受美国移民及海关执法局（ICE）反弹影响，监狱股暴跌，加剧企业焦虑

当唐纳德·特朗普总统赢得美国总统大选时，华尔街投资者推动了两家最大的私营监狱运营商的股价大幅上涨，但仅仅一年后，特朗普的第二个任期就让这种交易逐渐消退。

Geo Group Inc. 和 CoreCivic Inc. 的股价已从历史高位暴跌，并且两家公司的股价都有望创下至少自 11 月以来的最大单周跌幅，原因是尽管采取了备受瞩目的执法行动，但国土安全部在拘留移民方面仍未达到其目标。

政府承诺拘留数百万被认为非法入境的人，这两家公司原本有望从中受益。由于共和党的税收和支出法案中为监狱相关企业拨款数百亿美元，这一预期使得它们的股价在整个夏季都居高不下。然而，对于Geo Group和CoreCivic来说，事情的发展却并未完全如预期。

“尽管去年通过《一项宏伟法案》获得了创纪录的资金，但被拘留者人数的增长速度低于许多人最初的预期，”Noble Capital Markets 的分析师 Joe Gomes 表示，他对 CoreCivic 和 Geo Group 的评级相当于买入。Gomes 在接受采访时说，人们原本以为“打个响指”就能看到人数突然激增。

CoreCivic将于2月11日股市收盘后公布第四季度业绩，Geo则计划于次日早晨发布。根据衍生品市场的情况，由于联邦拨款前景日益不明朗，投资者预计两家公司的股价波动幅度至少将达到7%。此外，全国犯罪率的急剧下降也令整个监狱行业的前景蒙上阴影。

此外，还有政府执法行动的舆论影响。周六，移民和海关执法局（ICE）官员在明尼阿波利斯的一次行动中击毙了第二名美国公民，引发了公众对该机构策略的广泛谴责，国会也威胁要加强监督或削减其经费。特朗普的“边境沙皇”汤姆·霍曼暗示，明尼苏达州的行动规模将会缩减，而缅因州的另一项行动则突然中止。

Geo公司股价本周截至周四已下跌12%，该公司与美国移民及海关执法局（ICE）签订合同，为无证移民提供位置追踪和拘留服务，其2024年约24亿美元的年收入中，约60%来自联邦机构。CoreCivic公司股价在四个交易日内下跌约7%，其近20亿美元的收入中，约有一半来自美国政府。

“这就是他们所处的行业。每次美国移民及海关执法局（ICE）上新闻，私营监狱也会随之成为新闻焦点，”德克萨斯资本银行的股票分析师拉杰·夏尔马说道，他给这两家公司的股票都评了“买入”评级。他表示，这两家公司都面临着很大的“新闻风险”。

上次两人向投资者汇报业绩时，因下调2025年盈利目标而受到惩罚——尽管CoreCivic将利润下滑归因于与美国移民及海关执法局（ICE）新合同相关的启动费用。当时，该公司首席执行官表示，他预计随着监狱使用量的增加，2026年的业绩将会反弹。

Geo Group希望打破过去三次财报发布后股价均下跌的颓势——尽管该公司创下了公司历史上单年新增业务量的最高纪录。Sharma认为，部分原因是美国移民及海关执法局（ICE）将目标转向拘留，而忽略了收购Geo的位置追踪和电子监控服务业务，因为CoreCivic并不拥有这项业务。

在7月份的立法拨款450亿美元用于四年内扩大美国拘留能力之后，预计这两家公司的合同金额将大幅增加。特朗普政府计划将移民拘留中心的床位增加到至少10万张，以实现每年遣返100万人的目标。据新闻报道，去年特朗普上任时，美国移民及海关执法局（ICE）拘留了约4万人。截至本月初，这一数字已达到7.3万人。

“我不认为人们之前预想的移民政策走向以及它将如何使这两家公司受益的情况已经发生，而且我也不确定这种情况是否会发生，”Tuttle Tactical Management首席投资官兼创始人Matthew Tuttle表示。他还说，CoreCivic和Geo Group并非“大家认为的特朗普时期显而易见的交易”。

Sharma 和 Gomes 仍然预计这两只股票今年将跑赢大盘。彭博社汇编的数据显示，追踪这两只股票的分析师中，他们并非唯一持相同观点的人，目前没有分析师对这两只股票给出“持有”或“卖出”评级。

戈麦斯表示：“仅根据他们2025年签署的合同来看，这些数字还会继续增长，这些合同应该会给两家公司的收入和EBITDA带来可观的积极增长。他们目前的状况基本上与选举前的情况相同。”