本周，由于清算压力、ETF需求疲软和宏观经济不确定性等因素叠加，比特币价格跌破9万美元。
此次下跌抹去了此前试图重返 94,000 美元至 95,000 美元区间的成果，标志着本月第二次重大跌破。
<style>.divm, .divd {display: none;} @media screen and (max-width: 768px) {.divm {display: block;}}@media screen and (min-width: 769px) { .divd {display: block;}}</style>市场强制清算
催化剂是一系列强制性的级联反应。长期清算交易所损失近 5 亿美元，其中包括约 4.2 亿美元的多头头寸，24 小时内超过 14 万名交易员被强制平仓。
ETF资金流动失败消化抛售所得。贝莱德的iShares比特币信托连续六周录得资金外流，总额超过28亿美元。
12月3日，美国ETF资金流入量降至仅5900万美元，表明机构投资者的需求正在减弱。
<style>.divm, .divd {display: none;} @media screen and (max-width: 768px) {.divm {display: block;}}@media screen and (min-width: 769px) { .divd {display: block;}}</style>宏观压力为降水提供了燃料
宏观环境变得不利。日本银行这暗示着可能加息，威胁到支撑全球风险资产的套利交易流动性。
交易员们在美国个人消费支出（PCE）通胀数据公布前也降低了风险敞口，迫使比特币谨慎地维持在 91,000 美元至 95,000 美元的区间内。
美国最新公布的个人消费支出（PCE）数据基本符合预期，显示核心通胀有所降温，但仍高于美联储的目标水平。
市场反应谨慎，将这份数据解读为通胀持续放缓的证据，但放缓速度不足以保证快速降息。
<style>.divm, .divd {display: none;} @media screen and (max-width: 768px) {.divm {display: block;}}@media screen and (min-width: 769px) { .divd {display: block;}}</style>企业发出的信号加剧了这种恐惧。MicroStrategy警告称，该公司可能会出售比特币。如果其国债估值比率走弱，则可能导致其股价下跌 10%。
随着能源成本上升、算力下降，矿工压力增大，高成本运营商开始抛售比特币以维持偿付能力。
链上流市场情绪出现分歧。Matrixport 将超过 3800 个比特币从币安转移到冷钱包，表明长期持有者正在进行增持。
然而，分析师估计，按当前价格计算，所有流通供应中有四分之一仍处于亏损状态。
<style>.divm, .divd {display: none;} @media screen and (max-width: 768px) {.divm {display: block;}}@media screen and (min-width: 769px) { .divd {display: block;}}</style>社区情绪反映出恐惧——但也夹杂着乐观情绪
社交平台上的交易员们争论着这一走势是自然波动还是人为操纵。市场分析师普遍认为，过度杠杆、流动性不足和宏观对冲是造成这一现象的原因，而非有组织的市场干预。
其他人则着眼于长期的乐观情绪，并援引了以下观点：摩根大通最新的17万美元定价模型2026年。
比特币目前正处于关键转折点附近。如果没有新的ETF资金流入或宏观经济压力缓解，9万美元至8.6万美元之间的清算潮将使市场变得脆弱。
需要重回 96,000 美元至 106,000 美元区间才能确认复苏势头。
目前，市场波动剧烈。比特币价格经历了下跌、反弹和再次下跌——交易员们正密切关注着下一步的决定性走势。
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