比特币（BTC）供应量减少可能引发下一轮价格飙升

随着比特币徘徊在 5 月份高点附近，新数据表明，在机构需求激增的情况下，领先的加密资产的供应已经收紧。

Sygnum Bank 的 2025 年 6 月月度投资展望将该资产的积极势头归因于其作为避风港的吸引力日益增强以及更广泛的机构采用，这些因素正在推动流动性供应的结构性减少。

比特币需求冲击

过去18个月，比特币交易所余额减少了100万BTC，降幅达30%，这主要是由于ETF和其他收购工具增持了比特币。这些工具正在将传统股票和固定收益投资者的资金引入加密货币领域。

交易所余额的下降被视为一个看涨信号，表明投资者转向长期持有。随着越来越多的机构产品进入市场，以及一些政府考虑将比特币纳入储备，Sygnum声明该行认为，需求冲击和上行波动的可能性存在。该行认为，这些因素为当前牛市周期可能延续奠定了基础。

随着机构采用推动比特币的上升轨迹，政府方面的发展表明该资产在州和国家层面的作用不断扩大。

全球对比特币储备采用的兴趣日益浓厚

美国三个州最近通过了支持将比特币纳入政府储备的法案，其中新罕布什尔州成为第一个签署此类法案的州。德克萨斯州很可能紧随其后，因为该州州长已公开支持该倡议。

国际社会的兴趣也日益浓厚。巴基斯坦政府和目前在英国大选中领先的改革英国党都宣布了探索央行比特币储备的计划。

与此同时，中国的政策智库也提出了类似的建议，未经证实的报道表明，悄悄囤积比特币的现象可能已经出现。虽然在这些已获批准的框架下，官方尚未开始购买比特币，但 Sygnym 的分析师认为，实际购买可能会成为比特币价格的主要催化剂。

需求增加，加上国家和国家实体进入市场的强烈信号效应，可能会引发更广泛的机构兴趣，并加速比特币的主流应用。